Золото (XAU/USD) сталкивается с трудностями в стремлении к восходящему движению и остается ниже важного психологического уровня в $4200. Доллар США отступает от октябрьского максимума под давлением фиксации прибыли, что поддерживает драгоценный металл.

Тем не менее «ястребиный» настрой Федеральной резервной системы и эскалация конфликтов на Ближнем Востоке могут ограничить дальнейшую слабость доллара, и удержать золото в рамках текущего торгового диапазона.
Протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), проведенного 15 и 16 сентября и опубликованного на прошлой неделе, показал, что участники выразили готовность к еще одному повышению ставки на 25 базисных пунктов до конца 2026 года, поскольку инфляция остается выше целевого значения 2%.
Кроме того, заявления президента ФРБ Кливленда Бет Хэммак, сделанные в понедельник, поддерживают ожидания рынка о том, что центральный банк США повысит стоимость заимствований до конца года.

Инфляционные риски, связанные с ценами на энергоносители, также усиливают прогнозы о дальнейшем ужесточении монетарной политики ФРС и поддерживают доходность американских облигаций на уровне многолетних максимумов.
Выступление Бет Хэммак носило ярко выраженный «ястребиный» характер: оценка по шкале FXS Speechtracker составила 8,4 из 10,0, что значительно превышает исторический средний уровень 7,5 из 10,0, указывая на более настойчивое стремление к ужесточению монетарной политики.
Акцент на необходимости повышения процентных ставок и жесткого ястребиного курса монетарной политики в целях возвращения инфляции к 2%, а также опасения по поводу укоренения инфляционных ожиданий — на фоне нейтральных финансовых условий и роста цен, вызванного повышенным спросом (включая влияние искусственного интеллекта) — говорят о предпочтении быстрого, но умеренного изменения ставок. Такой подход, как правило, поддерживает доллар.
Заявления Хэммак, объясняющие подход ФРС и предостерегающие о планах компаний поднимать цены выше уровня роста издержек, подчеркивают, что уровень инфляции в диапазоне от 2,5% до 3% все еще далек от целевого показателя, что требует от регулятора сохранять бдительность и придерживаться «ястребиной» политики.
Индекс настроений ФРС (FXS Fed Sentiment Index) вырос на 0,59 пункта, достигнув отметки 138,92, что усиливает «ястребиный» импульс ФРС и коррелирует с высокими показателями индекса FXS Speechtracker. Рост индекса выше нейтрального уровня 100 подтверждает, что недавние заявления представителей ФРС, особенно Хэммак, указывают на ожидания ужесточения монетарной политики — фактор, способствующий укреплению позиций доллара по отношению к другим валютам.
Ситуация усугубляется эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, где поддерживаемая Ираном группировка хуситов усилила атаки на Саудовскую Аравию, выпустив новые ракеты в понедельник. Эти события происходят на фоне угроз со стороны Саудовской Аравии применить жесткие меры в ответ на удары по международному аэропорту имени короля Халида в Эр-Рияде. Более того, президент США Дональд Трамп не исключил возможность участия в ударах по позициям хуситов и возобновления атак на Иран. Геополитический риск усиливает спрос на доллар США как безопасный актив, что ограничивает значительный рост цен драгоценного металла.
Также трейдеры могут дождаться дополнительных сигналов относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики ФРС. В связи с этим повышенное внимание нужно уделить свежим данным по инфляции в США: индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI), которые будут опубликованы в среду и четверг соответственно.
Выступление члена Совета управляющих ФРС Кевина запланированное на пятницу в рамках ежегодных встреч МВФ и Всемирного банка в Бангкоке тоже повлияет на рынок. Тем не менее, фундаментальные факторы указывают на то, что любой последующий рост котировок, вероятнее всего, будет сопровождаться продажами и останется ограниченным.
С технической точки зрения ослабление медвежьего давления может произойти только тогда, когда быки преодолеют 20-дневную SMA. Но пока осцилляторы отрицательны, медведи имеют преимущество.