يواجه الذهب (XAU/USD) ضغوط بيع بعد أن سجّل قمة أسبوعية في بداية الأسبوع. وخلال الجلسة الأوروبية، تراجع السعر دون مستوى 4,200 دولار، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ليومين. الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحدّ من احتمالات تراجع الدولار، وهو ما يكبح بدوره مكاسب أسعار الذهب. في الوقت نفسه، تراجعت أسعار النفط الخام وسط آمال بالتوصل إلى ما يُسمّى بـ"هدنة طاقية" بين روسيا وأوكرانيا، قد تسهم في تخفيف النقص العالمي في الوقود، وبالتالي تقليص المخاطر التضخمية. إضافة إلى ذلك، فإن التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات ضغط على الدولار في بداية الأسبوع، مما قدّم دعماً إضافياً للمعدن النفيس.

ورغم هذه التحركات في أسعار الطاقة، لا تزال مخاطر استمرار ارتفاع الدولار قائمة. يشير Elias Haddad من Brown Brothers Harriman إلى أن "التراجع الطفيف في أسعار الطاقة خفّف من موجة بيع السندات العالمية وأبطأ قليلاً وتيرة ارتفاع الدولار". لكنه يحذّر من أن "النمو الأسرع للاقتصاد الأمريكي وارتفاع الطلب من المستثمرين الأجانب على الأوراق المالية الأمريكية يطرحان مخاطر استمرار ارتفاع الدولار"، ليخلص إلى أن أي تباطؤ في هذا الاتجاه قد يكون مؤقتاً.

أوقف المشاركون في السوق تسعير احتمال رفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أواخر أكتوبر، رغم بقاء التوقعات دون تغيير بزيادة قدرها 25 نقطة أساس في ديسمبر. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يعطي المتعاملون حالياً احتمالاً يقارب 85% لأن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام. كما دعمت محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر سبتمبر، التي نُشرت الأسبوع الماضي، توقعات استمرار قوة الدولار. وتشدد المحاضر على أن الجهة التنظيمية لا تزال ترى في التضخم الخطر الرئيسي على الاستقرار الكلي، وتبقي على التزامها بمزيد من التشديد في السياسة النقدية.

وفي الشرق الأوسط، كثّفت حركة الحوثيين في اليمن، المدعومة من إيران، هجماتها على السعودية. ففي عطلة نهاية الأسبوع، استُهدف مطار الملك خالد الدولي في الرياض بصواريخ باليستية وصواريخ كروز وطائرات مسيّرة. ورداً على هذه الهجمات الدامية، تعهّدت السعودية باتخاذ إجراءات، بينما لمّح الرئيس الأمريكي Donald Trump إلى احتمال مشاركة الولايات المتحدة في شن ضربات ضد هذه الجماعة واستئناف الهجمات على إيران. كما وجّه مسؤول أمني إيراني رفيع انتقادات لاذعة لرد واشنطن على مقترح طهران استئناف حركة الملاحة عبر مضيق هرمز الاستراتيجي. وتُبقي هذه التطورات على احتمالات بقاء علاوة المخاطر الجيوسياسية في الأسواق.

ومن أجل تحديد فرص تداول أفضل، قد يفضّل المتداولون انتظار صدور بيانات التضخم الأمريكية: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، والمقرر نشرهما يومي الأربعاء والخميس على التوالي. إضافة إلى ذلك، قد يؤثّر خطاب مسؤول الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في الاجتماعات السنوية لـ International Monetary Fund (IMF) و World Bank في بانكوك يوم الجمعة في كل من الدولار الأمريكي وأسعار الذهب.

من الناحية الفنية، فشل المشترون حتى الآن في اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يوماً، وهو ما كان من شأنه المساعدة في تخفيف الضغوط البيعية. وتوجد المؤشرات الفنية في المنطقة السلبية، مما يؤكد أفضلية البائعين. ومع ذلك، فإن التماسك بالقرب من مستوى 4,200 دولار يشير إلى أن المشترين لم يستسلموا بعد.