การขึ้นดอกเบี้ยสามารถกลายเป็นแรงเทขายสกุลเงินได้หรือไม่? European Central Bank เพิ่งพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าทำได้ ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐานเป็น 2.5% ทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้น แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อ นักลงทุนฝั่งกระทิงยูโรที่เก็งไว้ล่วงหน้าว่าจะมีสัญญาณดังกล่าวจึงผิดหวัง และความผิดหวังนั้นกลายเป็นแรงขาย EUR/USD ซึ่งเป็นกรณี “ซื้อข่าวลือ ขายข่าวจริง” ตามตำรา ขณะที่การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมัน Brent ยิ่งซ้ำเติมแรงขายเข้าไปอีก

อัตราดอกเบี้ยของ ECB และเงื่อนไขทางการเงิน

ถ้อยคำในการตัดสินใจถูกเขียนให้เป็นกลางอย่างจงใจ: Governing Council รักษาความสามารถในการตอบสนองต่อความไม่แน่นอนจากความขัดแย้ง และไม่ให้คำมั่นล่วงหน้าใดๆ เกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ย กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ทุกทางเลือกยังคงเปิดอยู่ Lagarde มีแนวโน้มว่าจะพยายามรักษาน้ำเสียงแห่งความไม่แน่นอนนั้นไว้ในการแถลงข่าว

อย่างไรก็ตาม การปรับประมาณการครั้งล่าสุดเผยให้เห็นจุดยืนที่แท้จริงของธนาคารกลาง ECB ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2027 จาก 2.3% เป็น 2.5% และปี 2028 จาก 2.0% เป็น 2.1% ธนาคารระบุอย่างชัดเจนว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวเหนือระดับเป้าหมาย “เป็นเวลานาน” พร้อมกันนี้ยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2027 จาก 1.2% เป็น 1.4%

ตลาดเงินได้สะท้อนปัจจัยเชิงละเอียดเหล่านี้ไปล่วงหน้าแล้ว อัตราผลตอบแทนระยะสั้นกลับขึ้นไปเหนือ 3% อีกครั้ง และสัญญา Euribor futures ได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งเต็มๆ ในเดือนกุมภาพันธ์และกรกฎาคม 2027 โดยมีอัตราดอกเบี้ยสูงสุดราว 3% ตามที่ Bloomberg Intelligence ระบุ การเข้มงวดทางการเงินดูจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ สิ่งสำคัญกว่าคือว่า ECB จะคงน้ำเสียงแบบเหยี่ยวท่ามกลางการพูดถึงผลกระทบรอบที่สองและความคาดหวังเงินเฟ้อหรือไม่ หากพิจารณาจากการตอบสนองของยูโร ตลาดมองว่าท่าทีที่แสดงออกนั้นไม่เข้มงวดเพียงพอ

อย่างไรก็ดี การตัดสินใจในเดือนกันยายนนี้ยังไม่ใช่จุดจบ Christine Lagarde จะแถลงข่าว และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่จะประกาศออกมาหลังจากนี้ยังอาจพลิกภาพรวมได้ แม้มีความเป็นไปได้น้อยที่ประธาน ECB จะใช้น้ำเสียงแบบเหยี่ยวอย่างชัดเจนในวันนี้

ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขยายการปรับขึ้นเหนือระดับเลขสามหลักเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ความรุนแรงที่ปะทุขึ้นอีกครั้งได้ยุติช่วงพักชั่วคราว และแนวโน้มความขัดแย้งที่ยืดเยื้อยิ่งเติมความกังวลต่อเงินเฟ้อด้านพลังงาน ราคาก๊าซและดีเซลก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน อิหร่านระบุว่าจะไม่ยอมอ่อนข้อให้กับการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐ และจะเพิ่มความรุนแรงของการโจมตีเพื่อตอบโต้การโจมตีระลอกใหม่ ขณะเดียวกัน Donald Trump ระบุอย่างเปิดเผยว่าสงครามจะไม่ยุติก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน และไม่ควรคาดหวังให้ราคาน้ำมันเบนซินปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเร็วกว่านั้น การเผชิญหน้าครั้งนี้ดำเนินมานานเจ็ดเดือนแล้วโดยยังไม่เห็นสัญญาณว่าจะยุติลง

ตอนนี้ยูโรดูเหมือนตกเป็นตัวแปรของสองปัจจัย — น้ำเสียงแบบเป็นกลางจาก Frankfurt และราคาน้ำมันต่อบาร์เรล ปัจจัยไหนจะเป็นตัวขับเคลื่อนก่อนกัน?

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าได้เกิดแท่งเทียนแบบ pin-bar ขึ้นแล้ว สถานะขายที่เปิดที่ 1.164 อาจถูกเพิ่มได้เมื่อมีการทะลุลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของแท่งที่ 1.162