S&P 500 и Nasdaq отметились худшей дневной динамикой с июля, так как угрозы рынку акций неожиданно пришли со всех сторон. Долгое время фондовые индексы росли, так как вера в технологические компании перевешивала негатив от высокой инфляции и намерения ФРС ужесточить денежно-кредитную политику. Однако массовые распродажи бумаг производителей чипов и ускорение потребительских цен лишили рынок баланса. Канатоходец сорвался, как долго он будет падать?

Конкуренция со стороны выпускающих новые полупроводники китайских компаний и заявление Broadcom, что инвестиции в искусственный интеллект похожи на поход в казино, запустили волну распродаж технологических компаний. Лавина накрыла с головой, заставив сектор информационных технологий просесть на 2,6%. Сам S&P 500 потерял почти 2%, прервав самую длительную серию отсутствия падений на 1% и более с 2000. В результате к продажам присоединились квантовые фонды, и снежный ком оказался таким огромным, что привел к бегству в активы-убежища. Доходность казначейских облигаций снизилась, что отразилось на долларе США.

Динамика S&P 500 и Russell 2000

На первый взгляд, не все так плохо. S&P 500 лишь на 1,3% отстает от рекордного максимума. С начала года он вырос на 14%. Это существенно лучше, чем Russell 2000, который просел на 11% от локальных пиков. То бишь вступил на территорию коррекции. Компании малой капитализации долгое время опережали широкий фондовый индекс на фоне уверенности в силе экономики США и нежелания ФРС менять денежно-кредитную политику. Однако после повышения ставок в сентябре все изменилось. Неудивительно, что разгон потребительских цен до 3,7% и базовой инфляции до 2,6% заставил инвесторов избавляться от Russell 2000 с удвоенной энергией.

Бенефициарами стали компании, которые используют искусственный интеллект в качестве вспомогательного средства, но имеют стабильные доходы за его пределами. Например, Apple, бумаги которой выросли даже на фоне в целом красного рынка. Капитализация производителя айфонов превысила $5 трлн. По сравнению со средним падением в 1,7% остальных представителей Великолепной семерки – отличный результат.

Динамика Apple и NVIDIA

Падение доходности казначейских облигаций может сгладить пике S&P 500. Тем более, что интерес инвесторов к рынку акций не собирается остывать. В октябре ориентированные на американские долевые ценные бумаги фонды привлекли капитал 13 месяц подряд, что является самой продолжительной серией с начала ведения учета в 2000. Вопрос с том, продолжатся ли распродажи Больших технологий?

Технически на дневном графике S&P 500 имели место прорыв справедливой стоимости и формирование разворотного паттерна 1-2-3, что позволило открыть краткосрочные лонги. Пока котировки держатся ниже 7730, имеет смысл придерживаться продаж.