Le comptage des vagues d’Elliott sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD s’est complexifié. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues, A-B-C-D-E, qui peut se terminer à tout moment, car elle semble complète sur le plan structurel. Toutes les vagues de ce segment sont d’une taille approximativement égale, c’est pourquoi je la considère comme corrective. Si cette hypothèse est correcte, alors, une fois cette structure achevée, un segment de tendance haussière impulsive commencera à se développer, avec des objectifs situés bien au-dessus du niveau de 1,2000.

Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se former ; elle pourrait appartenir à la vague E sur l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, alors, quelle que soit l’ampleur de la hausse du dollar, son appréciation touche à sa fin. Une cinquième vague au sein de la structure baissière peut encore se développer, car le mouvement actuel apparaît comme impulsif. Toutefois, dans les deux scénarios, la structure de vagues actuelle laisse penser que la séquence baissière est proche de son achèvement sur les deux graphiques. Les nouvelles et un brusque changement du sentiment de marché ont déclenché une forte hausse du dollar américain, mais il devient chaque jour plus difficile pour le billet vert de poursuivre son appréciation.

Le taux de change EUR/USD est resté quasiment inchangé tout au long de la séance de vendredi. Une nouvelle semaine a commencé, et l’euro devra une fois de plus défendre ses positions, en tentant de préserver au moins ses niveaux actuels, qui sont déjà extrêmement faibles. Ces dernières semaines, les intervenants de marché ont acheté le dollar de manière agressive, tout en réduisant simultanément leur exposition aux autres devises. Les raisons de ce comportement de marché continuent de susciter de nombreuses interrogations parmi les opérateurs. D’un côté, le dollar ne cesse de monter — que lui faudrait‑il de plus ? De l’autre, subsiste le sentiment persistant que la baisse pourrait s’arrêter brutalement à tout moment, ce qui rend crucial de savoir sortir du marché à temps.

Le marché pourrait très bien continuer à acheter le dollar cette semaine. En mettant de côté les événements secondaires qui ont peu ou pas d’impact sur le sentiment des traders, l’attention principale se porte sur la publication de l’inflation américaine prévue mercredi. Les prévisions indiquent une accélération de l’indice des prix à la consommation (CPI) à 3,6–3,7 %, ce qui pourrait offrir un nouveau soutien à l’appréciation du dollar américain. Une inflation en hausse signifierait que la Federal Reserve se rapproche d’une deuxième vague de resserrement de politique monétaire. Le marché intègre déjà dans les cours la première phase de resserrement depuis un mois. Bien entendu, la politique du FOMC n’est pas le seul facteur qui soutient le dollar, et l’euro dispose lui aussi de raisons solides pour susciter la demande. Cependant, le marché les ignore. Si l’inflation américaine accélère au‑delà de la fourchette prévue de 3,6–3,7 %, cela pourrait entraîner une nouvelle baisse de l’EUR/USD.

Compte tenu de ce qui précède, l’euro devrait connaître une nouvelle semaine difficile. Tant que le marché ne sera pas saturé en positions acheteuses sur le dollar américain et ne commencera pas à les clôturer, il sera compliqué pour l’euro de se redresser, quelle que soit la teneur des nouvelles. La BCE devrait relever ses taux d’intérêt pour la troisième fois cette année, mais, à l’heure actuelle, ce facteur reste sans effet sur le marché.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de la paire EUR/USD, je conclus que celle-ci reste inscrite dans une structure de tendance corrective globale étiquetée A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse se poursuivra, avec des objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Je considérais auparavant ce scénario comme un scénario alternatif et, sans la réunion de la Fed, il serait resté un scénario de réserve. Cependant, la Fed a surpris le marché, ne lui laissant apparemment pas d’autre option que d’initier une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Néanmoins, ces achats se sont prolongés plusieurs semaines de suite, alors même que le dollar ne bénéficie d’aucun nouveau facteur de soutien. Dans les conditions actuelles d’actualité, je n’ouvrirais pas de positions vendeuses ; je me préparerais plutôt à un éventuel retournement.

Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance baissière prenant la forme d’une structure A-B-C-D-E. Par conséquent, la paire EUR/USD pourrait poursuivre sa baisse sous le creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait évoluer en une impulsion à cinq vagues.

Les principes de base de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et subissent souvent des modifications.
2. Si vous n’êtes pas certain de ce qui se passe sur le marché, il est préférable de rester à l’écart.
3. On ne peut jamais avoir une certitude de 100 % quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.