在晶片設備製造商 ASML 表示無法完全滿足需求、重新引發對 AI 交易的擔憂後，亞洲股市指數走低。MSCI Asia Pacific 先前一度上漲 0.7%，隨後回落下跌 0.1%。Nasdaq 100 期貨轉跌，S&P 500 與歐洲股指期貨也回吐了大部分漲幅。美元在重要的美國通膨數據公布前走軟。

ASML 公布的最新情況好壞參半。公司警告稱，未來兩年無法完全滿足市場需求，但同時上調了 2026 年營收指引區間的下限。這一消息對南韓衝擊最大：作為 AI 和半導體投資風向標的 Kospi，早盤一度上漲 2.6%，隨後轉跌 1%。考慮到南韓股市對「龐大 AI 投資能否帶來相稱回報」這一疑慮極為敏感，這樣的反應並不意外。目前，任何顯示行業出現阻力的消息，都比利多性的企業前景預測更容易被放大。

中國股市同樣承壓。CSI 300 下跌 0.3%，跌至自 2025 年 8 月以來的新低，較 6 月高點回落超過 15%，逼近熊市區間。投資人對於大規模刺激措施能否重振經濟成長，正愈發存疑。

油價也進一步加劇不確定性。Brent 原油上漲 0.6%，從前一日約每桶 105 美元升至 106.30 美元，而美國原油則延續了連漲五日的走勢。中東地區新一輪襲擊行動，讓市場更加懷疑波斯灣原油供應能否迅速恢復。這對通膨不利：更高的油價推升物價壓力，使聯準會的工作更加艱鉅，也讓市場對於鴿派轉向的期待變得更加複雜。

這也是為何市場焦點都放在即將公布的美國 CPI 報告上。經濟學家預期，整體月度通膨將上升 0.6%，高於前一個月的 0.4%，為五個月來最強勁的單月漲幅。紐約聯準銀行總裁 John Williams 表示，今年仍有再升息一次的可能，但認為 2027 年不需要進一步緊縮，這樣的言論在一定程度上舒緩了市場情緒。

目前債券市場相對平穩。10 年期美國公債殖利率約為 5.20%，低於 10 月 8 日的 5.31%。黃金價格則維持在每盎司約 4,160 美元附近，略低於週二早盤觸及的 4,192 美元高點。

在我看來，如果 CPI 按月增幅公布在 0.6% 或以下，美元走弱的壓力應會延續，殖利率可能進一步回落，亞洲股市有機會反彈，不過在 ASML 消息影響下，半導體板塊仍將相對脆弱。若通膨數據高於預期，市場對進一步升息的押注將捲土重來，美元走強，風險資產的吸引力下降，特別是亞洲市場以及與 AI 概念高度相關的股票。在目前油價偏高、資金持續自本區流出的背景下，我預期任何反彈幅度都將有限。若油價無法持續回落，亞洲股市很可能仍將表現落後。

就 S&P 500 的技術面而言，今天買方的首要任務是突破 7,824 點的阻力位。若能成功突破，將顯示上行動能增強，並為指數進一步上攻 7,841 點打開空間。同時，守住 7,862 點對多頭來說也是鞏固持倉的關鍵。若在風險偏好下降的情況下指數回落，買盤必須在約 7,810 點附近進場支撐；一旦跌破該水準，指數很可能被壓至 7,793 點，並進一步為下探 7,774 點打開空間。