Xem thêm
12.10.2026 04:50 AM
Cặp tiền tệ EUR/USD gần như đứng yên trong suốt phiên thứ Sáu, giống như trong vài ngày trước đó. Đà giảm đã suy yếu, nhưng liệu đó có phải là dấu chấm hết? Hãy nhớ rằng khi các trader bắt đầu từ bỏ một xu hướng, việc chốt lời các vị thế đã mở trước đó sẽ diễn ra. Diễn biến đó tạo ra nhịp dịch chuyển ban đầu theo hướng ngược lại. Dựa trên biến động hiện tại của cặp tiền, chúng ta chưa thể nói là quá trình chốt lời các vị thế bán đã bắt đầu. Nếu điều đó xảy ra, các lệnh bán sẽ được đóng lại và đồng euro sẽ có lý do từ phía thị trường để tăng giá.
Đồng USD đã tăng giá liên tiếp trong năm tuần. Hơn nữa, đà tăng này gần như không bị gián đoạn và khá đáng ngờ nếu nhìn từ góc độ cơ bản, địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng ngoài việc Fed thể hiện quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ thì gần như không có yếu tố hỗ trợ nào khác cho đà tăng của đồng USD. Thế nhưng thị trường vẫn đều đặn mua vào USD suốt năm tuần qua. Dựa trên cơ sở nào? Dựa trên kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất thêm hai lần nữa trước cuối năm, trong khi European Central Bank đã tiến hành hai lần thắt chặt chính sách? Lợi suất trái phiếu châu Âu và Anh đang tăng? Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng đang tăng. Căng thẳng địa chính trị? Đã có thay đổi đáng kể nào ở Trung Đông hay miền đông Ukraine trong vài tuần gần đây? Theo quan điểm của chúng tôi, không có lý do đủ sức nặng nào để biện minh cho mức tăng mạnh như vậy của đồng USD.
Do đó, chúng tôi tiếp tục kết luận rằng nhịp dịch chuyển hiện tại là phi lý và mang tính đầu cơ. Trên khung thời gian ngày, cặp tiền này vẫn đang điều chỉnh trong xu hướng tăng đã bắt đầu từ năm 2022.
Tuần trước, không có sự kiện cơ bản quan trọng hay số liệu vĩ mô đáng chú ý nào được công bố ở cả Mỹ lẫn Eurozone. Tại Mỹ, chỉ số hoạt động dịch vụ ISM được công bố, trùng khớp với dự báo của giới trader và hầu như không tạo ra phản ứng nào. Biên bản cuộc họp Federal Reserve, dù mang sắc thái “diều hâu”, vẫn chỉ là một sự kiện mang tính hình thức và không còn nhiều ý nghĩa tại thời điểm công bố. Đã hơn ba tuần trôi qua kể từ cuộc họp Fed gần nhất. Trong khoảng thời gian đó, Mỹ đã công bố Nonfarm Payrolls, tỷ lệ thất nghiệp và chỉ số PCE – ba chỉ báo có ảnh hưởng lớn nhất đến triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Do vậy, có thể tin rằng quan điểm của không ít thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã ít nhiều thay đổi. Nếu vậy, biên bản họp Fed còn ý nghĩa gì ở thời điểm hiện tại nếu nó không cung cấp thông tin mới?
Trong tuần tới, lạm phát của Mỹ có thể xem là sự kiện quan trọng. Dự báo cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ tăng tốc lên 3,6%, qua đó có thể làm tăng xác suất Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trước cuối năm. Tuy nhiên, việc lạm phát tăng tốc trở lại thực sự sẽ thay đổi điều gì nếu Fed vốn đã thiên về một lần thắt chặt nữa và thị trường lao động đang dần hạ nhiệt? Chúng tôi cho rằng báo cáo này sẽ chẳng thay đổi điều gì đáng kể. Nhưng thị trường có thể “định giá” một lập trường mang tính “diều hâu” hơn của Fed từ nay đến cuối năm, qua đó tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng USD. Trong năm tuần vừa qua, đồng bạc xanh đã cần rất ít chất xúc tác để tiếp tục tăng giá.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 12 tháng 10 là 77 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong khoảng từ 1.1126 đến 1.1280 vào ngày thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã quay đầu đi xuống, cho thấy một lần thay đổi xu hướng nữa. Chỉ báo CCI đã 3 lần đi vào vùng quá bán và hình thành 3 phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo rằng xu hướng giảm thiếu logic hiện tại có thể đang dần kết thúc. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa phản ứng với các tín hiệu kỹ thuật.
S1 – 1.1169
S2 – 1.1108
R1 – 1.1230
R2 – 1.1292
R3 – 1.1353
EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, nhưng chúng tôi vẫn coi nhịp giảm này là một pha điều chỉnh trước khi bước vào xu hướng tăng mới. Nền tảng cơ bản tổng thể đối với đồng đô la vẫn đang ở trạng thái bất lợi, nhưng trong năm 2026, yếu tố địa chính trị cùng với lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng USD. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1.1169 và 1.1126. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp, với các mục tiêu tại 1.1353 và 1.1414.
