Corak gelombang pada carta 4-jam EUR/USD semakin menjadi lebih kompleks. Tiada sebarang petunjuk yang membatalkan segmen aliran menaik (carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah melihat struktur pembetulan A–B–C yang lengkap, dan kemungkinan besar ia sudah berakhir. Kita tidak pernah melihat gelombang ke-5 yang meyakinkan dalam gelombang C; gelombang tersebut bersifat terpotong (truncated), satu keadaan yang kadangkala berlaku. Perlu diingat bahawa struktur gelombang klasik biasanya hanya wujud dalam buku teks. Dalam analisis pasaran sebenar, pedagang dan penganalisis perlu bersikap lebih fleksibel.

Malangnya, pada tahap ini struktur gelombang mungkin sekali lagi menjadi lebih kompleks. Gelombang C mungkin membentuk struktur tiga gelombang; gelombang berikutnya kemudian boleh dikenal pasti sebagai gelombang D, dan keseluruhan segmen aliran yang bermula pada 27 Januari boleh membentuk corak pembetulan lima gelombang A–B–C–D–E. Jika andaian ini betul, gelombang D dijangka berbentuk tiga gelombang, dan pada 21 Ogos EUR/USD telah memasuki fasa pembentukan gelombang E, di mana paras rendah gelombang E sepatutnya berada di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Pada masa sama, senario ini dianggap sebagai alternatif; berdasarkan latar berita semasa, saya lebih cenderung kepada pembentukan aliran menaik global.

Peserta pasaran mula bersiap sedia menghadapi peningkatan volatiliti.

Kadar pertukaran EUR/USD meningkat sebanyak 20 mata asas pada hari Rabu. Perubahan ini kecil, tetapi sekurang-kurangnya terdapat sedikit pergerakan dalam pasaran hari ini. Latar berita pada hari Rabu adalah sangat lemah, dan tiada perkara penting dalam kalendar ekonomi. Oleh itu, buat masa ini, apa yang boleh dilakukan hanyalah menunggu dan merancang. Menurut pandangan saya, rancangan agak jelas. Esok, ECB akan mengumumkan pengetatan dasar monetari untuk kali kedua tahun ini, manakala persoalan sama ada Rizab Persekutuan akan mengumumkan kenaikan kadar faedah minggu depan kekal tidak pasti. Saya berpendapat FOMC sekali lagi akan mengambil pendirian neutral, berbeza dengan ECB, di mana Christine Lagarde mungkin memberi isyarat bahawa bank pusat bersedia untuk terus mengetatkan dasar sekiranya kadar inflasi terus meningkat.

Inflasi berkemungkinan meningkat kerana harga minyak kembali naik susulan serangan lanjutan di Timur Tengah. Kali ini, pemberontak Houthi dari Yaman menyerang kapal-kapal milik Arab Saudi serta beberapa fasiliti milik syarikat minyak negara itu. Sebagai tindak balas, Amerika Syarikat memusnahkan lima kapal tangki Iran, manakala Iran melancarkan serangan terhadap pangkalan tentera AS di Jordan. Secara keseluruhan, tiada perubahan asas yang ketara, tetapi perkembangan ini menunjukkan tiada petanda kestabilan di Timur Tengah. Harga minyak terus meningkat dan melebihi AS$100 setong hari ini. Segala-galanya menunjukkan minyak mentah mungkin kekal dalam julat AS$100–120 setong dalam masa terdekat. Oleh itu, bank-bank pusat perlu bersedia menghadapi inflasi yang lebih tinggi. ECB dan Bank of England sudah bersedia — bagaimana pula dengan Rizab Persekutuan?

Kesimpulan keseluruhan

Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen ini kekal berada dalam segmen aliran menaik tempatan. Saya ingin menegaskan bahawa segmen aliran yang bermula pada Januari tahun ini masih mungkin mengambil bentuk A–B–C–D–E. Sekiranya andaian ini benar, penurunan kadar pertukaran akan bersambung semula dengan sasaran di bawah paras rendah gelombang C pada 1.1325. Walau bagaimanapun, saya menganggap ini sebagai senario alternatif. Saya percaya pembentukan segmen aliran menaik baharu telah bermula pada bulan Jun, yang berpotensi membawa euro kembali menghampiri tahap 1.20 dan meneruskan kenaikan melebihi paras tersebut. Oleh itu, saya kekal memberi tumpuan kepada kedudukan beli dengan sasaran di atas paras 1.17.

Pada carta masa yang lebih tinggi, kelihatan segmen aliran menaik diikuti oleh pembentukan struktur pembetulan A–B–C. Struktur pembetulan ini mungkin mengambil bentuk lima gelombang, namun buat masa ini saya menganggap ia telah lengkap. Jika benar demikian, segmen aliran menaik impulsif yang baharu telahpun bermula.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.