Pasangan GBP/USD menghabiskan sebelas hari dalam penurunan hampir tanpa henti, tetapi selama dua minggu terakhir, kubu bull memberikan perlawanan sengit terhadap bear, mencegah mereka melanjutkan penurunan lebih jauh. Setiap rebound korektif tertahan oleh Bearish Imbalance 30, yang berfungsi sebagai zona resistance. Saat ini bull hampir tidak memiliki alasan untuk optimistis. Akhir pekan lalu, perang pembebasan dimulai di Yaman, sementara pasar bereaksi terhadap laporan Nonfarm Payrolls dan tingkat pengangguran hari Jumat hanya secara dangkal. Minggu lalu, pound sebenarnya memiliki peluang untuk menguat setelah serangkaian pernyataan bernada hawkish dari para pejabat Bank of England dan rilis data PDB kuartal kedua yang kuat. Namun, seperti yang diperlihatkan pasar, informasi ini tidak membawa manfaat signifikan bagi pound. Menurut pandangan saya, bull menunjukkan kelemahan yang sulit dijelaskan. Latar belakang berita untuk euro dan pound tidak seburuk itu hingga membuat kedua mata uang ini tidak mampu membukukan kenaikan kecil sekalipun. Namun, faktor-faktor non-ekonomi tampaknya sedang menjadi prioritas di pasar, termasuk daya tarik keseluruhan suatu perekonomian, negara, dan mata uang tertentu, serta likuiditas dan arus modal antar pasar.

Perlu diingat bahwa para pelaku pasar memperkirakan Bank of England akan memperketat kebijakan moneter sebanyak dua kali, sama seperti ekspektasi terhadap Federal Reserve. Perlu ditegaskan kembali, dot plot sebenarnya hanya mengisyaratkan satu kenaikan suku bunga, dan notulen FOMC kemarin mengonfirmasi bahwa mayoritas pejabat bank sentral hanya memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga. Akibatnya, dalam beberapa bulan mendatang Bank of England pada akhirnya mungkin menaikkan suku bunga lebih agresif dibandingkan The Fed, yang jelas bukan faktor yang mendukung kelanjutan penguatan dolar AS. Namun, pound bahkan belum mampu membentuk rebound korektif.

Meskipun gambaran untuk pound Inggris tampak tidak menguntungkan dalam beberapa minggu terakhir, dolar juga mengalami banyak kemunduran selama beberapa bulan belakangan. Jika The Fed tidak memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September dan memberi sinyal kesediaan untuk terus memperketat kebijakan moneter, ekspektasinya mata uang AS tetap akan melemah. Ekspektasi itu masih bertahan, tetapi dari level yang lebih rendah. Namun untuk saat ini, peluang bull terbatas pada penyapuan likuiditas di bawah level terendah 28 Juli atau 24 Juni dan pembentukan pola bullish baru, yang akan membutuhkan pergerakan naik meyakinkan. Grafik dengan jelas menunjukkan bahwa sebagian besar pembalikan tren sepanjang tahun lalu terjadi setelah penyapuan likuiditas, sehingga kondisi saat ini tampak seperti peluang yang cukup baik. Reaksi terhadap Bearish Imbalance 30 sejauh ini kurang mengesankan, yang dapat mengindikasikan bahwa momentum bearish mulai memudar. Hal ini dapat memberi peluang bagi pound. Peluangnya kecil, tetapi tetap sebuah peluang.

Apakah bear masih memiliki ruang untuk melanjutkan penurunan? Menurut saya, prospek mereka terbatas, tetapi harus diakui bahwa dolar masih berada dalam fase yang menguntungkan dan memiliki peluang sangat baik untuk memperpanjang penguatan hingga Imbalance 30 menjadi tidak valid. Analisis grafik menunjukkan bahwa gambaran keseluruhan masih sepenuhnya bearish setelah penyapuan likuiditas di atas level tertinggi bulan Mei. Pound bereaksi terhadap Bearish Imbalance 27 yang memicu penurunan sejauh 320 poin. Kini, Bearish Imbalance 30 kembali memberikan dasar untuk mengantisipasi kelanjutan penurunan pada pound.

Tidak ada berita ekonomi penting pada hari Jumat, yang menjelaskan rendahnya tingkat aktivitas pelaku pasar hari ini. Pada saat yang sama, pasar telah bergerak dalam rentang sempit selama lebih dari dua minggu, tanpa bull maupun bear yang memegang keunggulan jelas. Tidak ada pihak yang benar-benar menguasai keadaan, tetapi bear masih berada pada posisi yang lebih baik dari sisi prospek ke depan. Pencapaian utama bull sejauh ini hanya sebatas menghentikan penurunan pound yang sebelumnya terus-menerus.

Latar belakang berita secara umum tetap sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, penurunan dolar AS masih menjadi satu-satunya skenario yang dapat diantisipasi. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi ini. Perkembangan geopolitik memang sempat mendorong pasar untuk fokus pada status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini telah melewati fase paling akutnya. Arah kebijakan moneter FOMC ke depan tetap belum pasti, sementara pasar masih mengantisipasi pengetatan lebih lanjut. Ini alasan utama optimisme kubu bear. Namun, para pelaku pasar terus mengabaikan prospek pengetatan kebijakan moneter oleh Bank of England, seperti yang dibuktikan oleh sejumlah pidato terbaru dari para anggota Monetary Policy Committee (MPC). Inflasi di Inggris meningkat, seperti yang terjadi di seluruh dunia, sehingga Bank of England tidak memiliki banyak alternatif selain ikut menaikkan suku bunga.

Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Inggris

Pada 12 Oktober, kalender ekonomi tidak memuat acara penting. Oleh karena itu, latar belakang berita ekonomi diperkirakan tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Senin.

Prediksi dan Rekomendasi Trading GBP/USD

Gambaran teknikal jangka panjang untuk pound masih bullish. Kubu bear memegang inisiatif dalam beberapa minggu terakhir, tetapi pasar jelas masih bergerak dalam rentang, bahkan pada grafik harian. Penyapuan likuiditas di bawah swing low 1 Mei memicu penurunan baru, sementara sinyal jual di dalam Inverted Imbalance 27 memungkinkan pergerakan turun tersebut berlanjut. Akibatnya, penurunan pound berpotensi berlanjut menuju level terendah bulan Juni. Likuiditas kemudian dapat disapu di bawah level tersebut, yang kemudian diikuti oleh pembalikan tren yang menguntungkan sterling.

Reaksi terhadap Imbalance 30 sejauh ini masih lemah, dan di situlah terletak peluang utama pound. Namun, agar para pelaku pasar dapat mempertimbangkan kenaikan yang berkelanjutan, dibutuhkan sesuatu yang lebih besar daripada sekadar reaksi lemah terhadap pola bearish di tengah dorongan bearish. Pound dan kubu bull membutuhkan breakout struktural—setidaknya, pembatalan Imbalance 30.