Le rebond du Bitcoin reste incertain, et plusieurs signaux aident à expliquer pourquoi. Le prix est bloqué autour de 81 500 $ depuis un certain temps et, en dessous de ce niveau, on ne trouve aucun des soutiens qui accompagnent généralement un rallye durable : la demande au comptant est redevenue négative, les réserves sur les plateformes d’échange ont commencé à augmenter et les plus gros détenteurs continuent de réduire leurs positions.

Selon CryptoQuant, les réserves globales de Bitcoin sur l’ensemble des plateformes d’échange restent faibles, à environ 2 680 000 BTC. Toutefois, depuis le début du mois d’octobre, une légère hausse au‑dessus d’environ 2 660 000 BTC a été enregistrée. Cela est important car les coins détenus sur les exchanges représentent une offre potentielle. Plus ils y restent, plus il est facile pour les détenteurs de vendre, et une hausse des réserves dans un contexte de prix faible constitue donc un signal de prudence.

Il est également utile de souligner la différence entre la demande au comptant (spot) et la demande en contrats perpétuels/futures au cours des 30 derniers jours. Voici le tableau : la reprise de la demande au comptant marque le pas, tandis que la demande sur les futures domine. En termes simples, le spot implique l’achat des coins eux‑mêmes, et cette demande est généralement plus stable, car les acheteurs ont tendance à conserver leurs positions sur le long terme. La demande sur les futures est un pari à effet de levier sur l’évolution du prix et peut se dénouer rapidement si le marché évolue à l’encontre des positions. Lorsqu’un rally est porté par les futures plutôt que par de réels achats au comptant, il a tendance à être fragile.

Comparons l’accumulation et les ventes des différents groupes de détenteurs sur 60 jours. Le groupe détenant entre 100 et 1 000 BTC continue d’accumuler, mais à un niveau inférieur au pic de fin septembre et avec seulement une reprise récente modeste. Le groupe des 1 000–10 000 BTC réduit ses réserves plus lentement et se rapproche d’un équilibre neutre. Les plus grandes « whales » — soldes supérieurs à 10 000 BTC — continuent de diminuer leurs avoirs, de sorte que l’accumulation n’est pas généralisée. Fait notable, ce groupe de grande taille donne habituellement le ton et, tant qu’il ne se retourne pas, il est prématuré de parler de tendance durable.

Je pense qu’une véritable reprise exige la réunion simultanée de trois signaux : la demande au comptant doit redevenir positive, les réserves sur les exchanges doivent reprendre leur baisse, et les whales doivent passer de la vente à l’accumulation. Tant que cela ne se produit pas, je penche pour un Bitcoin évoluant dans le couloir récent de 80 000 à 85 000 dollars, avec un risque de nouveau test de la borne inférieure. Une pression supplémentaire provient des sorties persistantes des ETF, qui ont atteint environ 229 millions de dollars la semaine dernière. Si le spot et les whales se retournent en même temps, un mouvement vers la borne haute du couloir serait tout à fait plausible.

Analyse technique et recommandations :

Vue technique pour le Bitcoin. Les acheteurs visent actuellement une reprise de $82,800, ce qui ouvrirait la voie directement vers $85,400 puis $87,100 ; une cassure de $87,100 signalerait des tentatives de rétablissement d’un marché haussier. À la baisse, des acheteurs sont attendus à $80,900. Un retour de l’instrument de trading en dessous de cette zone pourrait rapidement pousser le BTC vers $78,800. L’objectif baissier le plus éloigné se situerait autour de $76,900.

Configuration technique pour Ethereum. Un maintien clair au-dessus de 2 417 $ ouvrirait la voie directement vers 2 508 $. L’objectif haussier le plus éloigné est le sommet proche de 2 600 $ ; une rupture de ce niveau signalerait un renforcement du sentiment acheteur et le retour de l’intérêt des acheteurs. À la baisse, des acheteurs sont attendus autour de 2 339 $. Un retour en dessous de cette zone pourrait rapidement pousser l’ETH vers 2 274 $. L’objectif baissier le plus lointain se situerait autour de 2 231 $.

Ce que nous observons sur le graphique :

- Les lignes rouges indiquent les niveaux de support et de résistance, où l’on s’attend soit à un ralentissement du prix, soit à une phase de forte progression ;

- Les lignes vertes indiquent la moyenne mobile à 50 jours ;

- Les lignes bleues indiquent la moyenne mobile à 100 jours ;

- Les lignes vert clair indiquent la moyenne mobile à 200 jours.

Un croisement, ou un test du prix sur les moyennes mobiles, a généralement pour effet soit de stopper le mouvement, soit de déclencher un nouvel élan de marché.