分析 GBP/USD 5分鐘圖

週三，GBP/USD 貨幣對延續了疲弱而緩慢的上漲走勢。新的上升趨勢線已經形成，但如果有需要，要跌破它並不困難。市場交投十分清淡，波動率極低，英鎊的上漲明顯屬於修正性反彈。交易者甚至尚未成功突破 Senkou Span B。因此，從小時圖的技術形態來看，相當有可能出現回調。

是否應該預期美元走強？若要如此，明天公佈的美國通膨數據必須高於預期，而下週 Federal Reserve 則需要升息，或至少釋出進一步收緊的明確訊號。當前美元的問題在於，市場對 Kevin Warsh 的言論信任度正在逐漸下降。Warsh 整個夏天都承諾要「對抗通膨」，然而 Federal Reserve 至今尚未採取任何果斷措施來壓制 CPI。市場仍然反映今年會有兩次升息，但我們甚至看不到一次升息的充分理由。若美國就業市場狀況改善且通膨再度加速，收緊政策的機率才會上升——但不會是在九月。

從技術面來看，英鎊已經結束了先前的跌勢，因為下跌趨勢線已被向上突破。匯價可能會持續嘗試上破 Senkou Span B，也就是空頭最後一道防線。一旦該水準被有效突破，交易者就可在小時級別上確認趨勢已轉為上升。

在 5 分鐘週期圖上，週三出現了三個做空訊號。匯價三度自 Senkou Span B 反彈，讓交易者在盤中至少有兩次建立空頭部位的機會。但由於波動率疲弱，在這些情況下，該貨幣對都未能觸及最近的目標位——Kijun‑sen 線。

COT 報告

英鎊的 COT 報告顯示，非商業交易者在過去數個月中一直以空頭部位為主導。儘管長期走勢呈上升趨勢，淨部位仍然為負值。考量到中東地區的局勢，2026 年上半年市場對美元的強勁需求並不令人意外。由於戰爭尚未正式結束，短期內只有地緣政治因素可能為美元提供支撐。不過，在匯價尚未收於趨勢線之下之前，我們不預期該貨幣對會出現持續且急劇的跌勢。

從長期來看，如週線級別（weekly TF）所示，受 Trump 政策影響，美元仍在走弱。貿易戰將以某種形式持續存在，而 Trump 的政策傾向於削弱美元匯價。英鎊的長期升勢依然維持，這一點可由趨勢線看出。根據最新的 COT 報告（9 月 1 日），非商業交易者減少了 8,200 口買單並減少了 3,100 口賣單，因此該週非商業淨部位縮減了 5,100 口合約。

GBP/USD 的 1 小時週期分析

在小時線週期上，GBP/USD 已經開始一段新的上升趨勢。從中長期來看，英鎊仍然偏向上行，因此在大多數情況下，我們認為匯價進一步走高是合乎邏輯的。目前我們仍看不到足以支撐美元出現長時間、大幅上漲的有力理由，近期美國的關鍵數據也未能為美元提供堅實支撐。不過，接下來還有美國通膨數據以及 Federal Reserve 和 Bank of England 的會議。

9 月 10 日需重點關注以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Ichimoku 指標線 Senkou Span B（1.3563）及 Kijun-sen（1.3524）也可能給出信號。建議在價格朝有利方向運行 20 點後，將止損移至保本位。Ichimoku 各線在日內可能發生移動，在界定交易信號時需要將此變化納入考量。

週四英國方面沒有重要事件公佈，美國只會發佈少數幾項次要數據，其中較受關注的是 PPI。由於明天將公佈 CPI，我們預計市場對 PPI 的關注度不會太高。

交易建議

今日，如價格再次自 Senkou Span B 線受阻回落，交易員可考慮建立空頭部位，目標指向 1.3520 以及 1.3465–1.3480。一旦價格在 Senkou Span B 線上方站穩，則可考慮建立多頭部位，目標指向 1.3588 以及 1.3671–1.3681。

圖示說明：

支撐與阻力價位為粗紅線，價格可能在此結束一段走勢，但本身並非交易信號來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時圖，它們屬於較強的技術線。

極端價位為細紅線，代表價格此前曾在此出現明顯反彈，這些價位可作為交易信號來源。

黃色線代表趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。